알리바바에 대한 투자의견을 '동일비중'으로 유지하고 목표주가를 85달러에서 80달러로 낮추었다는 모건스탠리의 투자메모가 발간됐다.
예상에 따르면 알리바바의 총 매출은 전년 동기 대비 5% 증가하고 전기 대비 16% 증가할 것으로 전망되었다.
또한 비일반회계기준 EBITDA는 전년 동기와 동일하게 유지될 것으로 예상되며, 비일반회계기준 EBITDA 마진은 20%로 예상되었다.
알리바바는 가격 경쟁력과 저가 전략에 중점을 두어 업계와의 성장 격차를 좁히는데 기여했을 것으로 예상되나, 수익 측면에서는 고객관리매출이 GMV 성장에 비해 느리게 성장할 것으로 전망되었다.
전반적으로 모건스탠리는 알리바바의 사업 전환에는 시간이 필요하지만 자본 관리가 상승 촉매제가 될 수 있다고 생각한다.
정승진 기자 / successjin@newstiz.com
